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康宝莱对决Daniel Loeb和Carl Icahn剧情精彩

时间:2015-05-21 15:01:25  来源:网易新闻  作者:

  对冲基金巨头Bill Ackman表示,Pershing Square Capital管理的200亿美元的资金有了两笔新投资。据Ackman表示,其中一笔投资的规模高达30亿美元。
  在周一上午与Pershing Square Capital投资者的电话会议中,Ackman说,这两笔投资一笔规模大,一笔规模小。
  Ackman说,大的投资“接近其资本的15%。”(这大约为30亿美元)
  Ackman补充说,该公司将在几个月后作出披露。(根据美国证券交易委员会的披露要求,如果对冲基金拥有公司的股票占公司市值的5%以上,他们需要进行披露。)
  在电话会议的问答环节,Ackman拒绝透露该投资是主动型还是被动型投资。
  Ackman是著名的激进投资者。他购买少数几家公司的大头寸股票,通过推动公司管理变革来解锁更多的企业价值。他最著名的交易可能是他对康宝莱的做空。康宝莱是一家出售减肥奶昔和多层级销售公司。Ackman认为该公司是一家传销公司,其股价将跌至0美元。
  Ackman表示,2015年第一季度,​​Pershing Square的回报约为3.4%-3.5%。年初至今,该基金的回报高达6%-6.3%。这位现年49岁的激进投资者在2014年表现不俗。去年,他的基金回报高达40%,而对冲基金平均回报率仅为3.78%。同期,标准普尔500指数上涨了13%。
  2014年,在全美规模在10亿美元以上的对冲基金中,Ackman的基金排名第一。去年,Ackman通过提前布局Allergan和Valent Pharmaceuticals的收购案获取丰厚利润!虽然美国证监会官员认为有内幕交易的可能性,但没有足够的证据。
  Bill Ackman出生于1966年5月11日,是美国著名的对冲基金经理和慈善家。他是对冲基金潘兴广场资本管理公司(Pershing Square Capital Management)的创始人兼首席执行官。他认为自己是一名激进投资者。
  潘兴广场的前身是Gotham Partners。在JC Penney、康宝莱和Allergan上的几大战役让Ackman充满争议。


  折戟JC Penney
  在2010年和2011年,Ackman管理的对冲基金Pershing Square以每股25美元左右的价格先后多次买入J.C.Penney的股份。随后Ackman进入董事会并安排苹果奇才Ron Johnson担当CEO。但是他的“改造”计划并未取得成功。
  到了2013年8月,由于驱逐JC Penney领导层失败,在与其他董事发生公开冲突后Ackman以亏损6亿美元的代价离场。
  有意思的是,索罗斯在当时买入JC Penney公司19,986,361股票,和5,039,175股康宝莱股票,以及另外还买入50万股JC Penney的买入期权。可以说,索罗斯在2013年绝对是Ackman的苦主。


  康宝莱对决Daniel Loeb和Carl Icahn
  Ackman在中国声名鹊起显然还是拜康宝莱所赐,他和其他基金大佬的多空搏杀也精彩万分。
  Ackman做空康宝莱的大致过程:(1)2011年夏天从第三方研究公司 Indago 集团获得做空康宝莱的想法;(2)2012年5月1日开始做空康宝莱,股票空仓头寸逐渐达到康宝莱流通盘的20%;(3)Ackman本以为绿光资本的大卫·爱因霍恩会在2012年5月16日举行的Ira Sohn投资大会上兜售做空康宝莱的想法,由此成为这笔交易的催化剂,自己位居幕后,但这一想法落空;(4) 2012年12月20日,Ackman用了三个半小时陈述他做空康宝莱的想法,引发了康宝莱股票的恐慌性大跌;(5)Ackman在2013年第三季度的致投资者信中透露,他已经用场外交易的看跌期权等衍生证券取代了40%多的股票空头仓位。
  Daniel Loeb做多康宝莱的大致过程:(1)洛布的团队深入研究了多层次直销行业,并基于研究结论做空了如新和优莎娜,没有对康宝莱采取动作,后来由于爱因霍恩已经做空了康宝莱,出于对这笔交易可能会变得拥挤的担心,放弃了做空康宝莱的想法;(2)在康宝莱的恐慌性大跌中,洛布判断逼空Ackman同时赚一笔快钱的机会出现了,于是开始做多康宝莱,持股比重逐渐达到 8.24%,成为该公司第二大股东。
  Carl Icahn做多康宝莱的大致过程:(1)2013年1月16日,新闻报道伊坎购买了康宝莱的少量股票;(2)Icahn和Ackman随后爆发了激烈的口水战;(3)2013年2月14日,Icahn持股康宝莱的比重达到12.98%;(4)康宝莱股价暴涨,包括洛布在内的一些多头开始卖出;(5)截至2014年3月31日,Icahn持有康宝莱17.3%的股票。


  敌意收购Allergan假途灭虢
  这一次剧情则是这样的:
  以制造肉毒杆菌(Botox)及其他抗皱药物闻名的Allergan(艾尔建)一直是全球化妆品行业的领导者,多年以来一直以超过10%的年销售增长领先于同行业的众多制药公司。其所领导的美容美妆领域也一直被业界认为是未来市场销售增长的佼佼者。
  2014年,Pershing Square联手自己持股的加拿大Valeant(威朗)制药公司及公司先是向Allergan发出460亿美元收购要约试探,不过就连Ackman自己都说如果他是Allergan股东他也不会立刻接受,会等待更高的要约价格。
  果不其然,随后Ackman和Valeant将收购价不断加码至530亿美元,不过些“要约”被视为恶意收购,都被Allergan公司明确拒绝。
  在这场并购案的开始,批评者认为Valeant制药的商业模式缺乏可持续性增长,因为Valeant制药总是靠激进的收购行动来使资产负债表看上去很健康,并且一旦收购了对手公司,便会大幅削减该公司的研发经费,直到为这家公司寻找到下一个主人。
  最后成功“击败”了Ackman和Valeant的阿特维斯制药公司除了开出近多百亿美元的价格,同时仅将Allergan研发支出削减4亿美元,远低于Valeant提案削减的9亿美元,这无疑让Allergan的股东们很开心。
  当然,Ackman也很开心。
  因为Ackman为了竞购Allergan已经暗中吸筹其股票,在Valeant公司2014年4月份提出收购报价方案前,已经持有Allergan近10%的股权。潘兴广场这家目前规模180亿美元的对冲基金约有30%资金投资于Allergan,Allergan的股价已从该基金今年稍早付出的126.54美元,大涨65%,相当于Ackman半年多时间赚进23.8亿美元。
  不过,Ackman也因此受到了内幕交易的指控,SEC也介入了调查。Allergan宣称,潘兴广场资本在Valeant公布收购计划前几个月就已得知此事并买入Allergan股票,当4月22日收购计划公布之后,潘兴广场手中的Allergan建股票随之快速升值。Allergan请求监管机构将潘兴广场的购买作废。

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