近日，云集发布了2019年第三季度未经审计的财务报告。数据显示，第三季度云集的会员数继续保持稳定增长，截至2019年9月30日，在过去的12个月中，交易会员从420万增至940万，同比增长122.7%。云集的会员计划收入也从2018年同期的人民币1.778亿元增至2.067亿元，增幅达到了16.3%。
据公开资料显示，云集成立于2015年，是一家自营电商平台，采用社交电商的方式，通过用户的社交网络来销售。云集于2019年5月3日在纳斯达克挂牌上市，被誉为“中国会员电商赴美第一股”。
三季度净亏损2490万
近年来，云集一直深受亏损问题困扰，财报显示，2016年-2018年期间云集连续三年亏损，额度分别达2467万元、1.057亿元、5969万元。
8月22日，云集发布了截至6月30日的2019年第二季度未经审计财报。财报数据显示，今年二季度云集实现营收30.64亿元，同比下降5.9%;归属股东净亏损达8450万元，同比转亏。
今年一季度，云集归母净利润转正，盈利1475万元，本以为可就此摆脱亏损问题，哪知二季度云集再次被“打回原形”，而且亏损额度相对有了扩大。
有业内人士表示，如果下半年云集业绩没有改善，2019年全年有可能出现大幅亏损。如今，云集第三季度总营收为人民币27.731亿元，相比较下，上年同期为人民币30.840亿美元;净亏损为人民币5130万元，同比收窄4.3%，上年同期为人民币5360万元;不按美国通用会计准则，调整后的净亏损为人民币2490万元，而上年同期为人民币3990万元。
有分析认为，云集出现大幅亏损的原因主要有两个。首先，为了增加平台的商品品类和SKU数量，吸引第三方商家入驻，云集今年新推出了市场平台业务。该项业务将部分原本自营的品类转为第三方商家经营，导致其自营商品销售量减少，直接影响了公司营收。
云集CFO陈晨表示，三季度公司的工作重点是将自营商品模式转变为第三方商家进驻模式。
曾涉嫌传销被罚，转型会员电商
据公开资料显示，云集成立于2015年5月。成立之初，云集采用了多级分销模式，用户缴纳365元的会员费成为云集的店主，获得在平台上卖货及发展下线的资格，店主每邀请一位新用户均可获得相应的佣金，邀请满160人(直接邀请30名、间接邀请130名)可升级为“导师”，团队满1000人可升级为“合伙人”。
在这种裂变式分销模式下，云集的规模快速扩张，但关于云集涉嫌传销的质疑声也从未间断。2017年5月，浙江杭州滨江市场监督管理局发布《行政处罚决定书》称，云集开展经营活动中，存在“入门费”“拉人头”“团队计酬”等行为，违反《禁止传销条例》，没收其违法所得约808万元，罚款150万元，合计罚没958万元。同年8月，云集科技全资子公司“浙江集商网络科技有限公司”旗下微信公众号被腾讯永久封号。
由于曾陷入“传销”风波，云集的上市之路也充满争议，政策合规性问题仍是投资者的关注重点。为了规避风险，云集将分销模式控制在三层以内。根据云集现有规定，第三代用户成为钻石会员时，奖励只会给第二代用户，与第一代用户无关。
2007年，因涉嫌传销吃巨额罚单的云集，此后便着力从社交电商向会员电商转型。也经过多方法律专家的认证，云集目前的业务模式为二级营销模式，跟相关法律法规所禁止的传销无关。
结语
涉嫌传销问题，像阴影一样长期笼罩着社交电商。曾经云集、环球捕手等均因涉及传销被罚款或封禁平台。此后，多个平台通过降低分销层级、外包服务商等方式摆脱与传销的关系。以云集为例，整改后的平台自身只存在一级分销体系，来规避法律风险。
同时，云集的黏性很大程度源自于它的会员制，只要能保持这种优势，云集未来就有继续向电商第一梯队靠近的可能性。但是无论如何，长期的亏损已经成为云集不可言说的痛，如果这一问题不能解决，云集的未来发展堪忧。 |
